La durée modifiée, DMod, pour un titre hypothécaire ne comportant qu'un seul lot de
créances, dont la date d' échéance est M, peut
se calculer au moyen de la formule ci-après :
VAL01, la valeur d'un changement de 100 points de base dans le
rendement, peut se calculer ainsi :
[20]
où
FP(Ys)=prix, plus l'intérêt couru
calculé selon un taux de rendement semi-annuel de Ys.
La durée et la convexité peuvent également se calculer
à partir des perturbations aléatoires dans la courbe de
rendement :
[21]
[22]
Il est à noter que, dans les numérateurs des équations 20
à 22, l'intérêt couru s'annule; par conséquent, il
est possible d'utiliser les prix du marché. Cependant, dans les
dénominateurs des équations 21 et 22, il faut se servir du plein
prix, y compris l'intérêt couru.
C’est fait!
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